Investing.com – ali baba(NYSE: BABA) Grup Holding’de yepyeni bir dönem ve özgün bir düzensizlik döngüsü başladı.
Çinli internet devi bu sefer gerçeğin bu kargaşayı karşılayacağını düşünmenizi istiyor. Küresel yatırımcı tabanının, e-ticaretten bakkaliye ve servet yönetimine kadar her şeye hükmetme hayallerine son veren Komünist Parti tarafından iğdiş edilmesini görmezden geleceğini umarak, verimlilik adına ayrıştırıcı bir anlatı yaratıyor.
Kibarca söylemek gerekirse, ispat yükü Jack Mave halefi olarak atandı daniel zhangüzerinde.
Önümüzdeki yüzyılda dünyanın en büyük tüketici pazarı haline gelecek olan bu pazarda, Alibaba bir ilk hamle avantajına sahipti ve sahibinin megalomanisi onu Pekin’le çatışmaya sürüklediği için onu mahvetti.
Fed’in geçen yıl para politikasını aniden sıkılaştırmasıyla pandeminin ve artan düzenleyici baskının etkileri, hisse senedinin 2014’te borsaya kote olduğundan beri sahip olduğu tüm faydaları ortadan kaldırdı. kampanya “temelde bitti”, dokuz yıllık bir perspektifte, şirket ilk fırsatından en iyi şekilde yararlanmadı ve öngörülebilir gelecekte daha iyi bir fırsata sahip olması pek olası değil.
Bu, Zhang tarafından bu hafta açıklanan önlemlerin kötü bir fikir olduğu anlamına gelmez – tam tersine.
Şirket, son yıllarda modüllerinin toplamından daha azına evrildi ve net odak ve sorumluluklara sahip bağımsız ticari şirketler yaratma niyeti, klasik bir işletme okulu stratejisidir. Alibaba, değişikliklerin duyurulmasından bu yana piyasa değerine 32 milyar dolardan fazla ekleyerek korkunç “elde tutma indiriminden” kurtulmaya başladı.
Bu önlemler, ABD’li büyük teknoloji şirketlerinin de karşı karşıya olduğu bir gerçeğin itirafıdır:
Küresel büyümedeki yavaşlama, uzak gelecek için büyük yatırımların finanse edilmesini zorlaştırdı.
Gerçekten de şirket, boşa giden “uzun vadeli” yatırımların en azından şimdilik dahili olarak çapraz sübvanse edilmeye devam edildiği Amazon ile bir halka arz yoluyla altı yeni kurulmuş şirketi bölme planlarını duyurdu (NASDAQ: AMZN) ve Alfabe (NASDAQ: GOOGL) gibi şirketlerden daha ileri gider.
Alibaba’nın göreceli şeffaflığı, bu adımların neden gerekli olduğunu açıkça ortaya koyuyor: yalnızca Taobao pazar güç merkezini barındıran Çin Ticaret birimi ve bulut segmenti karlı. Alibaba, e-ticarette olduğu gibi bulutta da Çin’de başı çekti. Başkalarını takip etmek zorunda olduğu yerde başarılı olamadı; en azından başarının kesin ölçüsü geliri aşan kâr ise.
Zhang’ın yeni anlatımına göre start-up şirketler daha çevik ve daha sorumlu olacak. Bu da doğru. Ancak – Alibaba’nın geçmişte olduğu gibi – sanal bir tekelci olmanın ayrıcalıklarından yararlanamayacaklar.
O gemi çoktan yola çıktı.
Jack Ma’nın Ant Group’un halka arzından önceki lansmanı gibi, Komünist Parti bürokrasisinin başarısız eline meydan okuma da, hükümet gücendiğinde ve ülkenin internet baronlarının hadlerini bilmesi gerektiğine karar verdiğinde hızla geri çekilmeyecek. Ma’nın bu hafta Hangzhou akademisyenleriyle yapay zekanın geleceği hakkında sohbet ederken çekilmiş fotoğrafı, Pekin’in mesajının içselleştirildiğine dair net bir mesaj verdi.
Alibaba’nın geleceği artık yarı General Electric ve yarı Lukoil’de. İşletme şirketlerinin kendi başlarına daha iyi getiri elde etmeleri mümkündür – gerçekten de oldukça muhtemeldir. Bunu başaramayanlar, rakiplerinin elinde yavaş yavaş ve sessizce ölebilirler. Ama çizgilerin ortasını kaçırmayın.
Ant Group’un artık tüketici finans birimini listeleyebileceği barış anlaşmasının bir parçası olarak, yönetim kurulu odasındaki temsilcisi ve muhtemelen Hangzhou hükümetinin en iyisi için %10 hisse ayırmak zorunda kaldı.
Risk; hükümet baskıları, işlerine siyasi müdahale için kalıcı kanallar yarattı veya yaratacak.
Bu şekilde yönetilen işletmelerin bir sonraki Taobao’yu oluşturma olasılığı daha düşüktür.
Vladimir Putin, 20 yıl önce Rusya’nın oligarklarıyla emsal teşkil eden bir pazarlık yaptı: Siyasetten uzak durun, servetiniz sizde kalsın. Yirmi yıl sonra, oligarklar uluslararası yaptırımlar nedeniyle ihracat pazarlarını ve yatlarını kaybederken, bir zamanlar kendinden emin olan Putin, Rusya’yı Avrupa’dan her zamankinden daha dramatik bir şekilde izole etti.
Bu, kimsenin takip etmek istemediği bir emsaldir, ancak başka seçenekleri olmayabilir. Çin’in teknoloji sektörü Rus endüstrisinden çok daha dinamiktir, ancak nihayetinde bir bilgi ekonomisini ÇKP’nin kontrol arzusuyla uzlaştırmak zor olacaktır.
Alibaba için kötü günler geride kalmış olabilir ama muhtemelen iyi günler de vardır.
Yazar: Geoffrey Smith
